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通用汽车2017年上半年业绩解释

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放大字体  缩小字体    发布日期:2021-07-01  来源:仪器网  作者:Mr liao  浏览次数:40
核心提示:通用电气(NYSE: GE,下文简称通用)于7月公布了其2017财年第二季度财报,财报显示公司营收和利润双双超预期,其中营收为296亿美元,调整后每股收益为0.28美元,不及去年同期营收330亿美元左右,调整后每股收益0.51美元的

  通用电气(NYSE: GE,下文简称通用)于7月公布了其2017财年第二季度财报,财报显示公司营收和利润双双超预期,其中营收为296亿美元,调整后每股收益为0.28美元,不及去年同期营收330亿美元左右,调整后每股收益0.51美元的表现。应该注意的是,通用过去一年在经历重大转型,因此不能仅因为营收和每股收益同比下滑就否定通用。

  财报超预期,但忧虑仍然存在

  下图是过去八个季度中分析师预期和公司实际表现的对比,从中可以看出,通用二季度业绩再次超出分析师预期。

  来源:美国富达投资集团

  过去八个季度中,通用总是能达到或超过分析师的预期。在过去一年业绩同比下滑约20%的情况下,通用还能达到分析师预期,这是相当不容易的。如下图所示,从各部门来看,今年二季度,通用的工业部门营收和利润分别同比下滑2%和4%。

  石油天然气部门业绩仍然不佳,不过这与通用之前决定把交通运输部门并入该部门有关。接下来将具体介绍通用的现金流、工业部门利润率和有机营收增长情况。

  现金流

  一直以来,通用现金流都是广受关注的。今年二季度通用营运现金流和工业部门产生的现金流均有所改善,分别为35亿美元和15亿美元,但今年上半年的现金流仍然是同比大幅下滑。

  不过管理层预计今年下半年通用现金流将会有强劲表现,预计今年全年公司营运现金流将接近120亿至140亿美元。通用二季度现金流表现不错,但并不是特别出色。

  工业利润率

  自从通用发布重组计划之后,工业部门利润率就一直处于不稳定的状态。如下图所示,今年二季度,通用的工业利润率增长了0.1%。

  通用在继续削减成本,今年上半年削减了约6.7亿美元的成本,管理层预计公司将能达到今年全年削减10亿美元成本的目标。

  有机营收增长

  通用今年二季度营收超预期,但这并未受到太多关注,媒体纷纷讨论的是通用营收同比下滑12%。

  应当注意的是,通用一直在剥离资产,因此仅看公司营收是片面的。由于剥离资产对公司营收影响较大,因此投资者关注公司的有机营收增长情况,而通用二季度的有机营收增速为2%。

  2%的有机营收增速算是不错了,但仍然不算太出彩。此外,通用有机订单数量增速十分亮眼,其中有机设备订单数量和有机服务订单数量增速分别为6%和4%。

  出色的有机订单增速预示着通用今年下半年业绩可能会有不错表现。


 
 
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